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  • 2023.01.05

期货交易的三大恶习,快看看你有没有!

第一:满仓操作

满仓操作指的是一次将所有可投入资金全部投入。满仓操作的危害性是很显而易见的。只要行情与建仓方向稍有不同,满仓操作就会带来较大的损失。而且由于这种损失是即刻发生的,直接侵蚀有效保证金,必将迫使交易者全部平仓或部分平仓。即使后来的行情朝着有利方向发展了,前面的亏损也已经注定发生了。

例如,螺纹钢期货在3650元时,某投机者认为后市必涨,遂将所有的50万元资金满仓买进135张合约(假定保证金为10%),买进后,价格下跌至3420元。 这意味着该客户已经损失了(3650-3 420)×135×10=310500元,剩余保证金189500元,这些保证金至多只能维持55张合约,其他持仓都已经被强平了。接下来,行情的确上涨了,又回到3650元时,其权益也只有189500+(3650-3420)×55×10=316000元。上涨到3 900元时,也只有189 500+(3900-3420)×55×10=453 500元,还亏损46500元。算上手续费的话,那亏损就更大了。

如果当初在3 650元时,那位客户以半仓买入67张合约,所需保证金为244550元,价格下跌到3420元时,损失为(3650-3420)×67×10=154100元,保证金仍旧是充足的,当行情回到3650元时,就已打平;当行情上涨至3900元时,已经获利(3900-3650)×67×10=167500元。

两个结果之所以大相径庭,就是因为前者在建仓时是满仓而后者是半仓,半仓运行给自己留下了适当的余地。

满仓运行是投机者的大忌,这一点与军事指挥家忌讳将全部兵力一次性投入的道理是相同的。高明的军事指挥家在作战部署时,总会留下一部分机动兵力或预备队,不到万不得已之时,预备队是不会上阵的。应该看到,一般地理解这个道理并不难,难的是投机者在行情判断上过于自信时,经不起获大利的诱惑,不由自主地放松了对风险的警惕,最后使自己陷入被动局面。


第二:亏损就拖

自有期货以来,没有任何一个堪称专家的投资者能够百战百胜,没有任何一种分析工具次次灵验!只要是人,在交易中出现考虑不周或失算是难免的。问题在于出错后怎么对待。聪明与愚蠢的区别就在于聪明人在出错后会主动断臂,不致酿成大祸;而愚蠢的人则会被拖死。

失败者的交易记录中,未必都是次次亏损。事实上,你可以发现,有些失败交易者的盈利次数甚至超过亏损次数,之所以最终亏损出场,必然有一次或数次(尽管次数不多)伤筋动骨的亏损。而这些巨亏通常都是拖出来的。一开始往往只是不起眼的小亏损,由于不及时处理,最终拖成无法忍受的巨亏。

“不怕错,只怕拖”是期货投机中最重要的原则。

在期货实战中,人们很容易犯“亏而拖”的毛病。一般而言,人们对及时止损都会产生一定的心理障碍。其原因是,人们都厌恶失败,很容易寄希望于拖一阵子后行情会反转,得到一个不败的结果甚至是反败为胜的结局;另一个原因是怕认赔后行情马上反过来,如果真的是这样,那就是二次打击了,会给人造成更大的挫折感。事实上,止损过后行情反过来的情况的确也经常会发生。

克服心理障碍必须依赖理性分析。即使在十次止损中,有七次被证明是错了,止损也是值得的,因为它避免三次致命的亏损——这就是所谓的“止损永远是对的”。

要真正克服“亏而拖”的陋习,最重要的就是养成第一时间下止损单的好习惯。第一时间下止损单的好处是:即使行情出现不利于你的突变情况,你已在第一时间止损了,不至于措手不及。如果是面对已成事实的巨大差价,再作止损决策就更难了。


第三:输得起,赢不起

如果说“亏而拖”是“输得起”的表现,那么“赢小钱就跑”就是“赢不起”的表现。所谓“输得起”并不是褒义,这是指投机者在交易时,一旦单子被套,不甘心割肉出场,死拖下去,一心企盼行情回转。尽管这种方式有时的确也能凑巧把风险扛回来,但一旦行情没有回转,往往会造成巨大的亏损。

这种情况只要出现一两次就足以对投机者造成重大打击。所谓“赢不起”,是指投机者在持仓已经获利的时候,心中忐忑不安,老是计算着已获利多少,生怕一旦行情反过来后到手的利润泡汤,最终以获小利出场。由于在某些情况下这种做法的确是对了,更强化了获小利即出场的心态。但问题是经常这样,一旦后面有更大的利润,他总是无法获得。

价格涨跌,乃寻常之事,在期货上投机,实际上是在博后市价格是涨还是跌。然而,谁也无法保证博的反向就是正确的。博错方向的事不仅经常会发生,而且也是不可避免的。但两个投机者在多次交易后,即使博错博对的概率相同,也很可能会出现一个巨大亏损,另一个赚得盆满钵满的情况。若仔细追究,可以发现巨亏的投机者往往是博对时赢了小钱,博错时亏了大钱。

相反,最终赚钱的投机者,往往是博错时亏小钱,博对时赢大钱。显然,最终的输赢不在于每次交易一定要博对方向,更在于博错时的损失尽可能小,博对时的获利尽可能大。十次博弈,七次错误,三次对路,出错时每次平均输1万元,博对时每次平均赢5万元,最终结果仍是赢利8万元;反之,若十次博弈,七次对路,三次错误,博对时每次平均赢1万元,出错时每次平均输5万元,最终结果仍是亏损了8万元。


内容来源于中国期货业协会官网