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  • 2022.10.06

期权如何分类


看涨与看跌期权

看涨期权(Call Option),是指期权买方有权在将来某一时间以行权价格买入某一商品(或期货合约)的期权合约。

看跌期权(Put Option),是指期权买方有权在将来某一时间以行权价格卖出某一商品(或期货合约)的期权的期权合约。

美式与欧式期权

按照期权合约的行权时间不同,可分为美式期权、欧式期权和其他期权。

美式期权(American option),是指期权买方可以在期权购买日至到期日之间任何时间行权的期权合约。

欧式期权(European option),是指期权买方只能在到期日行权的期权合约。

其他期权指行权时间不同于美式期权、欧式期权的期权,例如百慕大期权。

实值、虚值和平值期权

当看涨期权的行权价格低于合约标的市场价格,或者看跌期权的行权价格高于合约标的市场价格时,该期权为实值期权(In-the-Money option)。

当看涨期权的行权价格高于合约标的市场价格,或者看跌期权的行权价格低于合约标的市场价格时,该期权为虚值期权(Out-of-the-Money option)。

当期权的行权价格等于合约标的市场价格时,为平值期权(At-the-Money option),实际交易中,期权合约的行权价格不一定能和标的市场价格(商品价格或期货合约价格)完全相等,此时可以按照相关规则确定离标的市场价格最近的行权价格作为平值期权的行权价。