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  • 2022.12.21

期货市场“套期保值”一词的由来

套期保值是从英语Hedge翻译过来的,Hedge的本来意思是对冲。对冲的含义极其广泛,可以用在各种不同的场合。当你拥有“资产甲”,面临贬值风险时,如果卖出另一种“资产乙”,只要“资产乙”与“资产甲”之间具有正相关关系,就可称为对冲。

资产甲贬值时会遭受损失,但由于资产乙也贬值,卖出资产乙就会有收益;

资产甲升值时会有收益,但由于资产乙也升值,卖出资产乙就会有亏损。

这样,一买一卖就形成了亏损与收益的对冲关系。

比如,买进现货的同时卖出同品种的期货,这就形成对冲关系;买进某一月份期货的同时卖出同品种的另一个月份的期货(国内常称为跨月套利),也形成对冲关系;如果两种不同资产之间具有负相关关系,则同时买进两种资产也形成对冲关系;同时卖出两种资产也构成对冲关系。

对冲的结果实际上是将价格锁定,从而免除了价格波动导致的风险。正是在这个意义上,人们才把对冲工具称为避险工具。

在我国,通常已习惯将期货与现货之间的对冲译成套期保值,换言之,套期保值已成为“期货与现货”对冲的特称了。

  • 延伸阅读:期货市场为什么被称之为企业的“避风港”

第一,期货市场是远期市场,期货市场的价格是远期价格,这正好符合企业的需要。

因为现货价格大家都看得见,大家都知道,企业最担心的是未来价格的不确定性。期货交易的特点是在交割之前,不发生实物流动,企业不用担心在此之前占用大量资金及占用仓库的难题。企业如担心价格上涨,可以提前买,如担心价格下跌,可以提前卖。

第二,期货市场的流动性相当大,不用担心在现货市场中经常出现的找不到对手的难题。

在期货市场中,只要企业认为价格合适,不用管对方是谁,对方的信用如何,可以迅速成交,实现自己提前敲定价格的目的。

第三,期货市场的信用度极高,因为有交易所做担保,确保交易的有效履行,企业不用考虑对手的违约问题。

第四,期货市场的交易方式更灵活。企业签订现货远期合同后,一旦中途有变化需要中止合同时非常麻烦,弄得不好就得支付一笔违约金。但在期货市场中,由于交易的是标准化合约,可以很方便地随时进行平仓操作  

内容来源于中国期货业协会官网