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套期保值之所以能够规避价格风险，与期货、现货价格之间的两个基本特点有关。
这两个基本特点：
一是同种商品的期货价格走势与现货价格走势基本一致；
二是期货、现货价格随着期货合约到期日的临近，两者趋向一致，即具有收敛倾向。
现货市场与期货市场虽然是两个各自独立的市场，但由于某一特定商品的期货价格和现货价格在同一市场环境内，会受到相同经济因素的影响和制约，因而一般情况下两个市场的价格变动趋势应该相同。
在商品期货交易中，一般都规定合约到期时必须进行实物交割。
到交割时，如果期货价格和现货价格不同，例如期货价格高于现货价格， 就会有套利者买入低价现货， 卖出高价期货， 以低价买入的现货在期货市场上高价抛出，在无风险的情况下实现盈利。
反之，如果期货价格低于现货价格，需要该商品的现货商会在期货市场上低价买进，或者作为自用，或者在现货市场高价卖出。在理论意义上，这种套利交易最终会使期货价格和现货价格趋向一致。
在金融期货交易中，有采用现金交割方式的（如股指期货），交割价的确定以现货价为基准，等于是强迫期货价与现货价收敛。正是这些交割制度，保证了现货市场与期货市场价格随期货合约到期日的临近，两者趋向一致。
套期保值也有“买进”与“卖出”之分。
所谓买进套期保值，是指现货商因为担心价格上涨而在期货市场上买入期货，目的是锁定买入价格。
比如，某一出口商已经与对方签订了一笔3个月后交货的合同，按照现行价格，可以说是利润颇丰。他在准备履行合同时有两种做法：
一是现在就在市场上买进现货，然后储存起来，3个月后予以交付。但这样做不仅需提前支付货款，并且还得支付仓储费和保险费；
二是临近交付时再在市场上买进，但这样做有很大风险。一旦3个月后价格上涨了，买货交割很可能导致这笔本来可以获利的业务变成亏损了。那么怎么办呢？一种可取的办法就是在期货市场上预先买进，由于这时的期货价与现货价差不多，买进期货后，实际上就是将3个月之后的采购成本锁定了。
卖出套期保值是指现货商因为担心价格下跌而在期货市场上卖出期货，目的是锁定卖出价格。
比如，大农场在种植农作物时，会对种植成本进行测算，并参照现行价格推算可得利润。由于未来售价是不确定的，一旦到时价格下跌，损失就难免了。由于这时的期货价与现货价差不多，通过卖出期货，实际上就是将未来产品的销售价提前锁定了。
内容来源于中国期货业协会官网
