• 宝城期货
• 2023.01.10

我们常说的期货“基本面分析”，到底分析些什么？

从商品供求关系决定价格来看，人们自然会想到，如果能够搞清楚现有价格水平下，究竟是供大于求，还是供不应求，不就能够预测价格走向了吗？这个想法，理论上完全正确。但困难在于：未来时期内，需求量和供应量会有多少，自身就是不确定的。因为除了价格会影响它们外，还有其他各种因素会影响它们。

比如，经济周期会影响它们，政府的经济政策、金融政策会影响它们，还有诸如国际市场行情因素、投机因素、季节因素等也会影响它们，再加上如果出现难以预测的自然因素、风云突变的政治因素等，那对它们的影响就更大了。

所谓“基本面分析”，就是分析供求状况及分析影响供求状况的基本因素，分析的目的是为了把握供求状况，预测价格变化趋势。

看了上面的介绍，读者一定能体会到：基本面分析不好做。

的确，要做好基本面分析不容易。

首先，基本面分析要求拥有及时准确的数据，全面可靠的信息——这对于一般的投资者来说，很难做到；

其次，光有数据还不行，还需要有科学的统计及处理方法，这对于没有受过专业训练的人来说，仍旧是一道难题；

最后，影响供求关系的因素有很多，不仅其中一些因素无法量化，而且有些因素甚至是无法预料的——谁能预测突发性的重大自然灾害？又有谁能提前预测“9•11”事件？

然而，不容易做与有没有价值是两回事。应该说，基本面分析在行情预测方面不仅有其合理的地方，而且真正做好了其价值是很大的。尽管基本面分析也有盲区，不可能预测突发事件，但突发事件毕竟是小概率事件，它不是常态。

基本面分析的最大价值在于它的着眼点是行情大势，不被日常的小波动迷惑，具有结论明确、可靠性较高及指导性强等优点。

对于一般的投资者而言，即使自己没有能力进行基本面分析，了解和掌握相关知识也是大有益处的。因为你可以凭借这些知识去读懂相关资讯，通过长期的积累，逐步提高自己的理解能力和判断能力。

接下来的几期内容，我们将陆续为大家分析介绍影响商品价格的几大因素（经济周期对价格的影响、经济政策对价格的影响、国际市场行情的影响、汇率和利率变动对商品价格的影响、自然因素对价格的影响、政治因素对价格的影响、季节性因素对价格的影响、投机对价格的影响），希望大家可以持续关注宝城期货投教基地。

内容整理自中国期货业协会官网