• 宝城期货
• 2022.10.06

期权和权证有何区别

期权（option）与权证（warrant）都是一种选择权，但存在着不少差别：

第一，发行主体不同。期权没有发行人，每一位投资者在有足够保证金的前提下都可以成为期权的买方或卖方。期权交易是不同投资者之间的交易。权证是由标的证券的发行公司或以外的第三者如证券公司、投资银行等发行的有价证券。

第二，交易方式不同。投资者可以自由买入或卖出期权，但投资者只能买入权证或卖出已买入的权证，只有发行人才可以卖出权证收取权利金。

第三，合约供给量不同。期权的数量在理论上是无限的，只要有成交就会产生一份期权合约。而权证的供给是有限的，由发行人确定，受发行人的意愿、资金能力以及市场上流通的标的证券数量等因素限制。

第四，履约担保不同。期权的开仓一方因承担义务需要缴纳保证金，其随标的证券市值变动而变动。而权证的发行人以其资产或信用担保履行。

第五，行权后效果不同。看涨期权或看跌期权的行权，仅是标的资产在不同投资者之间的转移。若标的资产是股票，行权并不影响上市公司的实际流通总股本数。对于上市公司发行的股本权证，当投资者对持有的认购权证行权时，发行人必须按照约定的股份数增发新的股票，从而导致公司的实际流通总股本数增加。