• 宝城期货
• 2023.03.27

技术分析必修课|技术分析的理论基础，基于这三大假设！

技术分析是历史经验总结。在长期的交易实践中，交易者从不同的角度出发进行总结，于是产生了形形色色的分析方法。技术分析法的理论基础是基于以下三项市场假设：

一、市场行为反映一切

这是进行技术分析的基础。技术分析者认为，市场的投资者在决定交易行为时，已经充分考虑了影响市场价格的各项因素。因此，只要研究市场交易行为就能了解目前的市场状况，而无须关心背后的影响因素。

二、价格呈趋势变动

这是进行技术分析最根本、最核心的因素。“趋势”概念是技术分析中的核心。根据物理学上的动力法则，趋势的运行将会延续，直到有反转的迹象产生为止。

事实上价格虽上下波动，但终究是朝一定的方向前进的，这当然也是牛顿惯性定律的应用，因此技术分析法希望利用图形或指标分析，尽早确定目前的价格趋势及发现反转的信号，以掌握时机进行交易并获利。

三、历史会重演

这是从人的心理因素方面考虑的。期货投资无非是一个追求利润的行为，不论是昨天、今天或明天，这个动机都不会改变。因此在这种心理状态下，人类的交易行为将趋于一定的模式，而导致历史重演。

所以过去价格的变动方式，在未来可能不断发生，值得投资者研究，并且利用统计分析的方法，从中发现一些有规律的图形，整理一套有效的操作原则。

技术分析基于上述三项理论依据，成为判断行情的有效方法。

当然，对三大假设本身的合理性一直存在争论，不同的人有不同的看法。

例如，第一个假设说市场行为反映一切，但市场行为反映的信息只体现在价格的变动中，同原始的信息毕竟有差异，信息损失是必然的。正因为如此，在进行技术分析的同时，还应该适当进行一些基本面分析以及其他方面的分析，以弥补不足。

再如，第三个假设为历史会重演，但期货市场的市场行为是千变万化的，不可能有完全相同的情况重复出现，差异总是或多或少地存在。

本期内容开始，我们将带领大家从最基本的K线理论知识开始，陆续为大家讲解“K线分析、形态分析、移动平均线分析、指标分析外，还有波浪理论、江恩理论”等，解读期货“技术分析”的知识，欢迎各位投资者持续关注“宝城期货投教基地”！

免责条款：内容整理转载自中期协期货投教网，客户不应视本文章为作出投资决策的唯一因素。本文章中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本文章充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本文章的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本文章中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本文章中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本文章的接收人非本公司的客户，应在基于本文章作出任何投资决定或就本文章要求任何解释前咨询独立投资顾问。