• 宝城期货
• 2023.04.07

技术分析必修课|趋势行情中通常会出现这些变化！

一、趋势线的确认和调整

趋势线很容易画，但必须经过验证才能确认。

首先，必须确实有趋势存在。也就是说，在上升趋势中，必须确认出两个依次上升的低点；在下降趋势中，必须确认两个依次下降的高点，才能确认趋势的存在，连接两个点的直线才有可能成为趋势线。

其次，画出直线后，还应得到第三个点的验证才能确认这条趋势线是有效的。一般说来，所画出的直线触及的次数越多，其有效性越强，用它进行预测越有效。另外，趋势线延续的时间越长，也越有效。

最后，当行情进一步发展后，应该及时调整，制作新的趋势线，使其更符合实际情况。如图5中，1号趋势线都是最早作出的，但随着行情的发展，又可以作出2号趋势线。

图1  趋势线的确认与调整

一般来说，趋势线的作用有：

1、对价格今后的变动起约束作用，使价格保持在这条趋势线的上方(上升趋势线)或下方(下降趋势线)。实际上，就是起支撑和压力作用。趋势交易者通常会利用这一特点进行交易，比如，在支撑价格附近买进，在压力价位左右卖出。

2、趋势线被有效突破，说明价格下一步的走势将要反转。越重要越有效的趋势线被突破，其转势的信号越强烈。而且，突破之后，原来的趋势线往往会起到相反作用，比如，原来的支撑线的延长线成为今后上涨的压力线；原来的压力线的延长线却起到支撑作用。交易者有时也可利用这一特性进行交易。

3、趋势线的有效突破，往往需要大成交量的配合，尤其是当期价向上突破下跌趋势线时，有量和无量通常可以看作重要的验证指标。向下突破上升趋势线时，有时不一定需要大成交量的配合，但如带量向下突破，其突破的有效性就更强。

图2  支撑线与压力线的转换

二、趋势中的回调与反弹

正如前面所指出的那样，趋势的表现通常不会直来直去，而是如波浪一样曲折蜿蜒。在上升趋势中，价格以上涨为主，但在上涨过程中，价格也会出现回调；在下降趋势中，价格以下跌为主，但在下跌过程中，价格也会出现反弹。

既然是回调或反弹，就有一个幅度问题。如果上涨价格100点后又跌回去了200点，那就超出回调的范围了。通常认为，回调或反弹的幅度有几个关键数字值得注意，那就是三分之一处和三分之二处。也有将黄金分割数字作为关键数字的，那就是0.382和0.618。

其实，这两个数字与三分之一和三分之二差不了多少。前一数字的回调或反弹力度稍微弱些，而后一数字的回调或反弹力度更大一些。超出这一数字，交易者就值得认真思考究竟是属于回调（反弹）还是转势的问题了。

图3  回调或反弹

图3是郑商所PTA1501合约2013年12月至2014年8月的日K线，PTA1501合约从2014年1月初的7 600多点跌至5月初的6 000多点，跌幅为1 600点左右，这两个高低点之间做黄金分割线（粗线）；随后于6月底和8月中旬两次反弹至7 000~7 100点一线，反弹幅度为1 000~1 100点，差不多正好是三分之二的黄金分割位置。8月中旬后又自7 100多点回跌至6 700点左右，跌幅接近400点，这两个高低点之间做黄金分割线（细线），计算一下，又差不多是前面反弹幅度的三分之一。

三、趋势中缺口的表现

凌厉的上涨行情或下跌行情中，经常可在图表中发现跳空缺口的存在。所谓跳空缺口，就是指上涨行情中，当期K线图中的最低价比上期K线图中的最高价还要高，以至于在连续图形上留下了一个空档；反之，在下跌行情中，当期K线图中的最高价比上期K线图中的最低价还要低，亦可形成空挡图形。根据历史经验，技术分析人士还对不同意义的缺口作了如下的分类命名。

突破缺口：这是指市场平衡阶段被打破时出现的缺口，随着突破缺口一起出现的往往是交易量的大幅增加，这预示着市场平衡阶段的结束，而行情发展才刚刚开始。

中继缺口：这是指行情向纵深发展中出现的缺口，在大牛市或大熊市中，这种缺口可能会接二连三的出现。

衰竭缺口：这是指趋势行将结束时出现的缺口，也有人称为最后的疯狂。一波行情中，前期出现的缺口越多，随后出现衰竭缺口的可能性越大。比如，有人认为，第三个缺口很可能是衰竭缺口，也有人认为可能是第四个。显然，究竟第几个缺口会称为衰竭缺口，不能一概而论。

一般认为，突破缺口和中继缺口很难在短期行情内被补掉，但衰竭缺口不久就会被补掉。除了在趋势市态中会出现大量缺口外，在平常的市态中，也有可能出现缺口。此种缺口没有什么特殊意义，所出现的缺口通常会被随后的交易所填补。因而，这些缺口被命名为普通缺口。有时，交易量清淡、流动性不足等原因也会造成缺口，这种缺口，就更没有意义了。

在接下来的本系列内容中，我们将带领大家从最基本的K线理论知识开始，陆续为大家讲解“K线分析、形态分析、移动平均线分析、指标分析外，还有波浪理论、江恩理论”等，解读期货“技术分析”的知识，欢迎各位投资者持续关注“宝城期货投教基地”！

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