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• 2023.04.07

技术分析必修课|技术形态分析中的两大类型

打开一个长期图表，我们经常能发现，图中会出现各种各样的几何图形。

比如，有的像一个三角形，有的则是一个V字形，还有像一面旗子的——真是五花八门，应有尽有。技术分析人士对这些图形进行了专门研究，一是看各种不同的形态在哪些场合出现得更频繁，二是观察这些图形出现以后在历史上后市通常是怎么演化的。

作为交易者，最关心的是后市将如何发展。如果价格在上涨（下跌）了一段时间之后处于盘整状态，交易者最大的疑问将是：后市将继续沿着原来的趋势上涨（下跌）呢，还是涨（跌）势结束，行将反转？ 

于是，那些经常出现在反转行情中的图形就被归类为反转突破形态

反转突破形态的常见图形有头肩顶(底)、多重顶(底)、圆弧形、V形、钻石形、岛形等。

同样，那些经常出现在持续行情中的图形就被归类为持续整理形态

持续整理形态的常见图形有三角形、矩形、旗形、楔形等。

必须明白：一个图形之所以归为反转形态或持续形态，是它经常在这种形态中出现的缘故，这并不意味着不可能在另一种形态中出现。事实上，这种情况不仅有可能出现，而且还会出现另一种情况，那就是一种图形是在该出现的地方出现了，但后来的走势却没有按照原定的方式进行，这种情况，通常被称为“流产的图形”。

反转突破形态——头肩顶/底：

1、头肩顶

头肩顶是价格形态中出现得最多的形态，是最著名和可靠性较高的反转突破形态。

图是头肩顶的示意图，这种形态是在涨势中出现的。图形特征：一共出现三个顶，中间的高点(C)比另外两个(A,E)都高，称为头，左右两个相对较低的高点称为肩，这就是头肩形名称的由来。

图1  头肩顶示意图

图中的连接B和D点的直线L2称为颈线，一旦价格从E点下跌，有效击破颈线，头肩顶形态便宣告成立。通常的预测是价格跌幅至少为顶到颈线的距离，有时候甚至是2倍或3倍。

分析要点：

（1）一般来说左肩和右肩的高点大致相等，部分头肩顶的右肩较左肩为低。但如果右肩的高点较头部还要高，形态便不能成立。

（2）如果其颈线向下倾斜，显示市场非常疲乏无力。

（3）成交量方面，左肩和头部的量比较大，右肩较少。

（4）当颈线跌破时，不必成交量增加也能确认，倘若成交在跌破时激增，显示市场的抛售力量十分庞大，期价会在成交量增加的情形下加速下跌。 

（5）跌破颈线后可能会出现暂时性的回升（反抽），这情形通常会在低成交量的跌破时出现。不过，暂时回升应该不超越颈线水平（图中的G点）。如果反抽回升有效突破颈线，则意味着图形“流产”。

2、复合头肩顶及例子

复合头肩顶是头肩顶的变形状态，比如会有两个头或两个左肩和两个右肩的情况，测算意义与简单头肩顶一样。下面就是一个很好的例子。

图2为大商所塑料1501合约2014年6月至8月底的3小时K线图。图中可见，最高点11 640左面出现了三个头部，但由于最终在颈线（细线）附近没有实现穿透，导致头肩顶流产，后来强势反弹，在创下新高11 640后，右面又形成了两个次高点，与左面对称，构成一个更大的复合头肩顶（粗线）。2014年8月5日，有效击破复合头肩顶的颈线（虚线），之后于8月22日又反扑颈线失败，继续下跌。

图2  复合头肩顶

3、头肩底

头肩底与头肩顶相反，是出现在跌势底部的反转形态，故也有称为倒头肩形的。除了在成交量方面与头肩顶有所区别外，其余可以说与头肩顶一样，只是方向正好相反。例如，上升改成下降，高点改成低点。

图3  头肩底示意图

头肩底与头肩顶最重要的区别是在形态后半部分的交易量形态上。在底部过程中，自最底部上冲时，应当具有较重的交易量。突破颈线的过程应具有更多交易量，若没有较大的成交量出现，可靠性将降低，或者会再跌回底部整理一段时间，积蓄买方力量才能上升。另外，在头肩底形态中，突破颈线后发生回抽的现象比较普遍。

在接下来的本系列内容中，我们将带领大家从最基本的K线理论知识开始，陆续为大家讲解“K线分析、形态分析、移动平均线分析、指标分析外，还有波浪理论、江恩理论”等，解读期货“技术分析”的知识，欢迎各位投资者持续关注“宝城期货投教基地”！

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