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• 2024.08.14

央行公布重磅金融数据，金融总量增长整体“减速提质”，美银8月全球基金经理调查结果出人意料

一、 宏观数据速览

二、期市综合资讯

1、央行公布的金融数据显示，1-7月，人民币贷款增加13.53万亿元，7月末人民币贷款余额同比增长8.7%；1-7月，社会融资规模增量为18.87万亿元，比上年同期少3.22万亿元，7月末社会融资规模存量同比增长8.2%，增速比上月高0.1个百分点。此外，7月末，M2同比增长6.3%，比上月末高0.1个百分点；M1同比下降6.6%。业内专家表示，7月金融总量增速高于名义GDP增速，总体保持合理增长。近年来，受经济转型升级、有效需求不足和治理资金空转等影响，金融总量增长整体“减速提质”。

2、国家发改委、商务部发布2024年农产品进口关税配额再分配公告，持有2024年小麦、玉米、大米、棉花、食糖进口关税配额的最终用户，当年未就全部配额数量签订进口合同，或已签订进口合同但预计年底前无法从始发港出运的，均应将其持有的关税配额量中未完成或不能完成的部分于9月15日前交还所在地发展改革委、商务主管部门。国家发改委、商务部将对交还的配额进行再分配。对9月15日前没有交还且年底前未充分使用配额的最终用户，国家发改委、商务部在分配下一年农产品进口关税配额时对相应品种按比例扣减。

3、Wind数据显示，8月13日，国内商品有37个品种基差为正值，15个品种基差为负值。其中，棉纱、沪锡、生猪基差最大，现货较期货分别升水2820.00元/吨、2550.00元/吨、2275.00元/吨；橡胶、丁二烯橡胶、强麦基差最小，现货较期货分别贴水1555.00元/吨、1525.00元/吨、712.44元/吨。

4、美银8月全球基金经理调查：76%的受访者认为软着陆仍然是全球经济最可能的结果，美国经济衰退取代地缘政治冲突成为最大的潜在风险；55%的受访者认为货币政策过于紧缩，全球增长预期降至八个月低点；现金配置从上月的4.1%上升至4.3%，投资者将股票净增持比例从51%降至31%。

5、美国7月PPI涨幅低于预期。数据显示，美国7月PPI同比升2.2%，预期升2.3%，前值自升2.6%修正至升2.7%；环比升0.1%，预期升0.2%，前值升0.2%；核心PPI同比升2.4%，预期升2.7%，前值升3%；核心PPI环比持平，预期升0.2%，前值自升0.4%修正至升0.3%。

6、美联储博斯蒂克：经济风险平衡正在恢复到正常水平，对未来几个月经济正常化持乐观态度；利率政策是限制性的，不希望它永远保持在这个水平。降息即将到来，希望能看到更多数据。如果降息后又不得不加息，那将是非常糟糕的情况；如果经济按预期的发展，年底前将会降息。

· 金属市场资讯

1、上海有色网最新报价显示，8月13日，国产电池级碳酸锂价格跌200元报7.8万元/吨，创逾3年新低，连跌2日，近5日累计跌2480元，近30日累计跌12700元。

2、印尼矿业部长表示，政府已同意对新建镍铁和镍合金冶炼厂实施暂停令。

3、伴随全球镍供应过剩局面愈演愈烈，近日印尼再次公布调整政策：暂停RKEF冶炼厂建设，这是印尼新能源产业绿色转型的关键一步，也是缓解镍市供应过剩问题的关键一步，当然，也是以此应对镍价持续下跌的关键一步，但消息公布后，市场反馈清淡，且镍价跌势难改。

4、中东紧张局势持续升温，黄金再创历史新高可能只是时间问题。黄金现货隔夜劲升1.7%至2472美元，黄金期货价格突破2500美元，两者均创下收盘价新高，现货的前高为2483.78美元。由于近年来金价的抢眼表现，叠加机构对于分散风险、多元化配置的诉求升温，“黄金+”配置策略越发受到关注。

5、澳新银行大宗商品策略师在一份报告中写道，金价可能在年底前触及每盎司2550美元的新高。该行策略师表示，美联储的降息周期以及由此导致的美国国债收益率和美元的下跌，将成为黄金长期战略投资的催化剂。央行的购买和实物需求也将支撑黄金需求，中国黄金进口量的增加、印度农村收入的提高和进口关税的削减将在未来几个月提振两国的黄金消费。金价的任何疲软都将增强黄金的吸引力，从而限制金价的下行空间。此外，投资者还可能在美国大选期间购买黄金以对冲市场波动。

6、南非统计局报告称，南非6月份黄金产量同比下降12.6%，前值降9%；铂族金属产量同比下降5.8%，前值降4.1%；矿业总产出同比下降3.5%，预期降0.8%，前值持平。

7、世界黄金协会发布数据报告显示，7月份，全球黄金ETF连续第3个月实现净流入。当月全球实物黄金ETF流入37亿美元，为2022年4月以来最强劲的月度表现。得益于基金流入和金价上涨，资产管理总规模（AUM）增长6%，达到2460亿美元。近期日本央行调整货币政策，一度导致日股“崩盘”熔断，进一步引发市场担忧美联储货币政策调整后，对美股产生负面影响。不稳定的市场预期会进一步推升黄金中长期价格，后续金价有可能再创历史新高。

8、CNBC报道，印尼将暂停发放新的镍生铁厂许可证。

9、据伦敦金属交易所最新全球库存数据，8月12日，锌库存263150吨，创逾4个月新高，增加23625吨，变动量创逾8个月新高；铜库存305625吨，创逾4年零11个月新高，增加9500吨，变动量创逾8个月新高；铅库存207175吨，创逾1个月新低，减少4375吨，变动量创逾8个月新高；镍库存113712吨，创逾2年零8个月新高，增加1308吨，变动量创逾8个月新高；铝库存899900吨，创逾3个月新低，减少3700吨，变动量创逾8个月新高；锡库存4525吨，增加15吨；铝合金库存1600吨，增加15吨；钴库存115吨，持稳于逾1年零4个月高位，变动量创逾8个月新高。

10、截至8月13日(周二)，全球最大黄金上市交易基金（ETF）SPDR Gold Trust黄金持仓量为27192091.08盎司或845.76吨，较前一交易日减少129425.92盎司或4.03吨，幅度为0.47%。

· 煤焦钢矿市场资讯

1、8月13日电，145家钢厂下调废钢采购价10-150元。

2、中钢协数据显示，8月上旬，21个城市5大品种钢材社会库存1021万吨，环比减少19万吨，下降1.8%，库存延续下降走势；比年初增加292万吨，上升40.1%；比上年同期增加57万吨，上升5.9%。

3、焦炭第四轮提降风声渐近，山东主流钢厂喷吹煤普跌20元。焦炭在第三轮降价落地之后，暂未看到止跌迹象，市场传出焦炭第四轮降价风声，影响炼焦煤价格继续走弱，线上竞拍价格以下跌为主，高价资源流拍，各煤种降低起拍价之后，成交也有所好转。预计短期国内市场炼焦煤价格偏弱运行。

4、8月13日，必和必拓智利铜矿工人在薪资谈判失败后将举行罢工。

· 能源化工市场资讯

1、IEA月报：俄罗斯7月份石油出口收入增加了9亿美元，至171亿美元，为4月份以来的最高水平。原油价格上涨弥补了出口下降的影响。俄罗斯7月份的原油产量为923万桶/日，比OPEC+协议规定的目标高出25万桶/日。

2、国际能源署(IEA)再次下调了对明年石油需求增速的预期，预计今明两年全球石油日需求增速预期将回落至不足100万桶，理由是一些主要经济体的消费量低于预期。IEA在月度报告中指出，2024年全球石油需求增速将达到97万桶/日，和上月预测一致；2025年石油需求增速预期将从之前的98万桶/日下调至95万桶/日。并预计今明两年全球石油日均总需求量分别为1.031亿桶和1.04亿桶。

3、IEA月报：自今年年初以来，炼油盈利能力的大幅下降正在给该行业的活动带来压力，尤其是在亚洲，欧洲的影响较小。

4、美国至8月9日当周API原油库存减少520.5万桶，预期减少200万桶，前值增加17.6万桶。

5、今年前七个月，印度港口的加油活动显著增长，印度国内港口的船对船（STS）停靠总数同比增长64%。根据数据，印度港口的船对船停靠总数超过6765次，而2023年同期仅为4113次。

· 农产品市场资讯

1、新季大豆上市前，各级储备大豆持续投放市场，陈豆粮源供应充足，2023年产大豆流通数量较少，价格以稳为主。8月7日，黑龙江食用大豆收购价为4600～4750元/吨，比年初下降140～150元/吨，同比下降340～400元/吨。

2、据农业农村部监测，8月13日“农产品批发价格200指数”为128.32，比昨天上升0.47个点，“菜篮子”产品批发价格指数为130.66，比12日上升0.54个点。截至13日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为27.09元/公斤，比12日上升1.2%；牛肉60.40元/公斤，比12日上升0.1%。

3、日本农业和食品产业技术综合研究机构使用装置，人工设定为气候变暖加剧的21世纪末的环境，实施了一项水稻种植实验。结果发现，若不积极采取应对气候变化的措施，那么大米产量将减少，米粒发白不透明的“垩白粒”大幅增加等，品质会变差。实验结果显示收成可能会减少35%。

4、美国农业部发布8月份供需报告，预测2024/25年度所有小麦产量为19.82亿蒲，低于上月预测的20.08亿蒲，但是仍然高于上年的18.12亿蒲。报告发布前，分析师们预期2024/25年度美国所有小麦产量可能调高到20.15亿蒲，预测范围从19.82亿到20.33亿蒲。

5、USDA将美国新季种植面积和收割面积均上调了100万英亩，分别为8710万英亩（7月预估8610万英亩，去年8360万英亩）、8630万英亩（7月预估8530万英亩，去年8280万英亩）。单产的超预期上调（8月预估53.2蒲/英亩，7月52蒲/英亩）使得新作产量上调了1.54亿蒲至45.89亿蒲，受供应增加影响，报告还将24/25年度出口上调2500万蒲，最终美豆新季期末库存上调1.25亿蒲至5.6亿蒲，同比增长约10%。

6、巴西全国谷物出口商协会（ANEC）表示，巴西大豆出口预计在八月份达到818万吨，而上周的预估为784万吨。

7、巴西国际动物蛋白展览会日前在圣保罗闭幕，会上相关行业人士表示期待加强中巴两国间的肉类进出口合作，将更多高品质肉端上中国老百姓餐桌。巴西农业部长卡洛斯·法瓦罗在开幕式上表示，巴西与中国的关系达到了新水平，面临更多发展机遇。今年巴西新增38家肉企获准向中国出口产品，具备对华出口资质的巴西肉企从106家增至144家。

三、 财经新闻盘点

1、央行公布的金融数据显示，1-7月，人民币贷款增加13.53万亿元，7月末人民币贷款余额同比增长8.7%；1-7月，社会融资规模增量为18.87万亿元，比上年同期少3.22万亿元，7月末社会融资规模存量同比增长8.2%，增速比上月高0.1个百分点。此外，7月末，M2同比增长6.3%，比上月末高0.1个百分点；M1同比下降6.6%。业内专家表示，7月金融总量增速高于名义GDP增速，总体保持合理增长。近年来，受经济转型升级、有效需求不足和治理资金空转等影响，金融总量增长整体“减速提质”。

2、如何理解7月票据融资增长较快？业内专家表示，票据融资也是对实体经济的支持。应当看到，表内票据是贷款的组成部分，是实体经济尤其是中小企业的重要融资渠道。在满足真实交易关系和债权债务关系要求下，票据期限短、便利性高、流动性好，中小企业利用票据从银行进行贴现，与从银行贷款获得资金是一样的。

3、央行数据显示，7月份新发放企业贷款加权平均利率为3.65%，与上月持平，比上年同期低22个基点，新发放个人住房贷款利率为3.4%，比上月低9个基点，比上年同期低68个基点，均处于历史低位

4、央行决定新增重庆、福建、广东、广西、河南、黑龙江、湖南、吉林、江西、辽宁、陕西、四川12省（区、市）支农支小再贷款额度1000亿元，支持受灾严重地区防汛抗洪救灾及灾后重建工作，加大对受灾地区的经营主体特别是小微企业、个体工商户，以及农业、养殖企业和农户的信贷支持。

5、近期，债市波动明显加大，继监管部门下场提示风险后，市场机构也纷纷出手，为火热的债券市场“退烧降温”。8月以来，债券基金密集宣布限购，对投资者“闭门谢客”。Wind数据显示，截至8月13日，月内已有31只债券基金公告限购，最低限购金额低至100元，全市场有1764只债券基金处于暂停申购或暂停大额申购的状态，在同类基金中占据半壁江山。

6、今年以来，我国长期国债收益率持续下行，央行多次警示债市风险。市场专家表示，近期政府债券发行明显加快，市场上短期博弈炒作的行为也在减少，这些都表明债券市场供求有望进一步趋于均衡，金融管理部门轮番提示风险起到了效果。

7、据证券时报，基金业内透露，近期，监管要求新上报的零售类债券基金的久期不得超过两年，严格控制利率风险，并加强债券基金的销售适当性、负债端流动性等风险管理。不过，上述产品部人士也透露，在各家基金公司签署新报债基久期不超过两年的承诺函后，监管关于债券基金的审批工作已经在逐步恢复。

8、市场专家表示，理财资管等产品大量增持长债，既有资产配置的需要，背后也有博弈央行降息预期落地、炒作获利的想法。债券价格不会只涨不跌，要谨慎评估风险；债市投资如果出现单边一致行为，趋势变化后可能带来外溢性影响，蕴含系统性风险，央行从宏观审慎角度已多次予以提示，需引起关注。

9、广发基金公告称，决定自8月13日起，广发景阳纯债债券型证券投资基金暂停机构投资者单日单个基金账户申购及转换转入本基金合计超过10万元的大额业务。广发景源纯债债券型证券投资基金D类基金份额于8月12日发生大额赎回。为确保基金份额持有人利益不因份额净值的小数点保留精度受到不利影响，经广发基金与基金托管人协商一致，决定自8月12日起提高基金D类基金份额净值精度至小数点后8位，小数点后第9位四舍五入。

10、美国7月PPI同比升2.2%，预期升2.3%，前值自升2.6%修正至升2.7%；环比升0.1%，预期升0.2%，前值升0.2%；核心PPI同比升2.4%，预期升2.7%，前值升3%；核心PPI环比持平，预期升0.2%，前值自升0.4%修正至升0.3%。

11、消息人士称，日本国会将于8月23日在下院委员会召开特别会议，讨论日本央行的加息问题，可能会要求日本央行行长植田和男出席。

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