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• 2024.11.12

中国10月金融数据重磅出炉！M2余额同比增长7.5%，M1同比下降6.1%，为年内首次增速回升

一、 宏观数据速览

二、期市综合资讯

1、中国10月金融数据重磅出炉。据央行初步统计，10月末，M2(广义货币)余额同比增长7.5%，增速比上月末高0.7个百分点；M1(狭义货币)同比下降6.1%，较上月收窄1.3个百分点，为年内首次增速回升。前十个月，人民币贷款增加16.52万亿元；社会融资规模增量累计为27.06万亿元，比上年同期少4.13万亿元。10月份新发放企业贷款加权平均利率为3.5%左右，新发放个人住房贷款利率为3.15%左右，均处于历史低位。

2、央行行长潘功胜在《国务院关于金融工作情况的报告》中表示，下一步要加大货币政策逆周期调节力度，为经济稳定增长和高质量发展营造良好的货币金融环境。促进股票市场投资和融资功能相协调，拓宽境外投资者投资境内资本市场渠道。完善应对股票市场异常波动等政策工具，维护金融市场平稳健康运行。抓好发行上市、再融资审核全链条监管，压实中介机构“看门人”责任。

3、香港特区政府财政司司长陈茂波发表网志称，香港特区政府早前公布了本港今年首三季合计预估经济增长率为2.6%。虽然单计第三季度增速有所放缓，不过由于外围利率逐渐向下，加上国家推出一系列稳定经济的措施，市场气氛好转，股票市场和物业市场交投回暖。预计今年余下时间香港经济将继续保持动力，全年的经济增长预计将处于原预测区间靠近下限的水平。

4、Wind数据显示，11月11日，国内商品有33个品种基差为正值，21个品种基差为负值。其中，棉纱、郑棉、生猪基差最大，现货较期货分别升水1765.00元/吨、1221.00元/吨、975.00元/吨；丁二烯橡胶、沪锡、苹果基差最小，现货较期货分别贴水3240.00元/吨、1600.00元/吨、1131.00元/吨。

5、商务部：对原产于欧盟的进口白兰地实施临时反倾销措施，自11月15日起，进口经营者在进口被调查产品时，应依据各公司的保证金比率向中华人民共和国海关提供相应的保证金或保函。

· 金属市场资讯

1、据上海有色网最新报价显示，11月11日，国产电池级碳酸锂价格涨100元报7.56万元/吨，连涨2日。

2、11月11日，氧化铝期货主力合约2501再度报涨，盘中最高录得5477元/吨，续刷上市以来新高。今年9月上旬起，受供给端收缩影响，氧化铝价格开启强势上行格局。期货价格从3600元/吨左右起涨，不足两月时间已大涨近2000元/吨。现货市场上，据Mysteel统计，2024年10月国内氧化铝加权月均价为4615元/吨，较上月上涨617元/吨，环比上涨15.43%。

3、中国有色金属工业协会表示，氧化铝价格走势存在非理性因素，资本过度投机炒作明显；按照当前成本和价格测算，氧化铝行业平均利润达2000元/吨以上，不可持续，也不应该持续；历史经验显示，大涨后必有大落，合适相对稳定的价格才有利于产业链供应链健康发展。

4、今年以来，黄金资产受到投资者追捧，银行理财公司顺势推出多元化的黄金主题理财产品。中国理财网数据显示，截至11月11日，有30余只名称中带有“黄金”字样的理财产品待售，发行机构包括招银理财、光大理财、平安理财等。此外，投资型金条、纪念币、积存金等黄金类投资理财产品也备受投资者关注。

5、2024年中国消费电子端延续恢复势头，受到汽车电动化、智能化和AI的共同催化，高端PCB产品将在5G、新能源汽车、物联网等新兴领域进一步渗透，PCB行业作为电子产品之母，在2023年Q4以及今年Q1出现同比、环比向好趋势。据Prismark数据，预计2024年全球PCB产值将重回增长，达到730.26亿美金，同比增长5%。HDI、FPC和IC载板等高端PCB产品需求的持续增长将带动PCB行业的结构升级和价值提升。

6、据伦敦金属交易所最新全球库存数据，11月8日，铅库存187125吨，创逾1个月新低，减少1100吨；锡库存4495吨，创逾2个月新低，减少25吨；铝库存729325吨，创逾6个月新低，减少2575吨；锌库存244500吨，减少725吨；铜库存271875吨，减少525吨；镍库存150252吨，减少84吨；铝合金库存1600吨，持稳于逾3个月低位；钴库存130吨，持稳于逾1年零7个月高位。

7、截至11月11日（周一），全球最大黄金上市交易基金（ETF）SPDR Gold Trust黄金持仓量为28034607.26盎司或871.97吨，较前一交易日减少157007.34盎司或4.88吨，幅度为0.56%。数据显示，黄金ETF SPDR Gold Shares上周发生超过10亿美元资金外流，创2022年7月份以来最大。

· 能源化工市场资讯

1、国家能源局发布《关于进一步规范电力市场交易行为有关事项的通知》，各经营主体要进一步规范市场报价行为，综合考虑机组固定成本、燃料成本、能源供需等客观情况合规报价，推动交易价格真实准确反映电力商品价值。发电侧、售电侧相关经营主体之间不得通过线上、线下等方式在中长期双边协商交易外统一约定交易价格、电量等申报要素实现特定交易。

2、哥白尼气候变化服务中心认为，欧洲将迎来又一个比往年更为温和的冬季，这可能有助于缓解对天然气的需求。交易商正密切关注年底的天气情况，届时俄罗斯燃料过境乌克兰的过境协议将到期。

3、美国墨西哥湾13.1%的天然气生产、25.7%的石油生产因后热带气旋拉斐尔而关闭。

4、日经新闻报道，日本政府计划明年继续发放汽油补贴，并逐步削减补贴。根据一份经济刺激计划草案，补贴将在2025年继续实施，但消费者的价格上限将从每升约175日元（1.14美元）提高到185日元。日本政府在6月份决定将汽油补贴延长至今年年底，并在夏季暂时恢复对公用事业账单的减免。日本自2022年1月起向燃料批发商提供汽油补贴，以降低零售价格。尽管该计划对公共财政的影响备受批评，但它已被延长了七次。

5、11月份以来，国际商品市场波动较大，其中龙头品种黄金与原油期价出现联袂走低行情。分析人士看来，近日国际市场基本面波动较大，虽然诸多不确定因素逐渐趋于明朗，但对大宗商品来说偏空氛围浓厚，龙头品种相对承压。

· 农产品市场资讯

1、中国棉花协会棉农分会对全国10个省市和新疆自治区1977个定点农户进行棉花采摘交售进度的调查。调查结果显示，截至10月31日，全国棉花大部分已停止生长，棉花采收进入高峰期，新疆已开始大规模机采，内地晴好天气利于棉花吐絮采摘和晾晒，采摘进度加快。今年棉花收购价低于去年，但由于其他农产品价格普遍不高，棉农期望值也低于往年，大部分接受市场定价，交售较积极，进度快于去年，月底已超过7成。

2、美国农业部：2023/24年度全球棉花产量预期环比小幅调减，消费量环比微减，进出口贸易量环比小幅调整，期末库存因环比小幅减少。2024/25年度供需预测中，全球棉花总产环比调减，但仍处于近五年较高水平，消费量环比小幅调减，进出口贸易量环比调减，受期初库存减少的影响，新年度期末库存预期环比再度减少。

3、美国牛肉产区再次遭遇干旱，导致美国牛肉数量降至七十年来的最低水平，牧场主的扩大生产计划被推迟。牛肉供应紧张给肉类加工企业（包括周二公布季度收益的泰森食品）和面临高牛肉价格的消费者带来压力。据美国干旱监测机构显示，截至10月底，全美62%的牛处于遭受干旱的地区，为2022年12月以来的最高水平。

4、据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB，截至11月10日，巴西大豆播种率为66.1%，上周为53.29%，去年同期为57.3%。

5、南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2024年11月1-10日马来西亚棕榈油单产减少4.55%，出油率增加0.2%，产量减少3.49%。

三、 财经新闻盘点

1、中国10月金融数据重磅出炉。据央行初步统计，10月末，M2余额同比增长7.5%，增速比上月末高0.7个百分点；M1同比下降6.1%，较上月收窄1.3个百分点，为年内首次增速回升。前十个月，人民币贷款增加16.52万亿元；社会融资规模增量累计为27.06万亿元，比上年同期少4.13万亿元。10月份新发放企业贷款加权平均利率为3.5%左右，新发放个人住房贷款利率为3.15%左右，均处于历史低位。

权威专家解读10月金融数据指出，今年以来的货币政策力度也是近年来最大的，受到了市场的普遍好评。市场普遍认为，支持性的货币政策立场短期内不会改变，明年货币政策有望继续保持较强力度。

2、央行行长潘功胜表示，下一步要加大货币政策逆周期调节力度，为经济稳定增长和高质量发展营造良好的货币金融环境。促进股票市场投资和融资功能相协调，拓宽境外投资者投资境内资本市场渠道。完善应对股票市场异常波动等政策工具，维护金融市场平稳健康运行。抓好发行上市、再融资审核全链条监管，压实中介机构“看门人”责任。

3、中国《金融时报》发文指出，近期一揽子增量政策不是简单的刺激，是政策逻辑的重大调整，不仅有短期扩需求的方案，同时还有大量的改革、结构调整的方案。对于下一步政策走向，业内普遍认为货币政策将继续保持支持性的立场。与此同时，财政政策也被寄予厚望。

4、自然资源部发布关于运用地方政府专项债券资金收回收购存量闲置土地的通知称，积极运用地方政府专项债券资金加大收回收购存量闲置土地力度，促进房地产市场平稳健康发展，使用专项债券资金用于收回收购土地，应由纳入名录管理的土地储备机构具体实施。专项债券对应的土地储备项目中的储备地块，必须在全民所有土地资产管理信息系统中有储备地块标识码。

5、据中国中小企业协会，10月中国中小企业发展指数为89，较9月上升0.3点，为今年最大升幅，也是去年3月份以来的最大单月升幅。

6、继城投债后，10月房企整体发债净融资额也“转正”。东方金诚发布的数据显示，10月共计18家房企发行地产信用债29只，合计发行规模为225.5亿元，令当月房地产国企的净融资额大幅回升至47.1亿元。受此影响，当月房企整体发债净融资额由负转正，至26.7亿元，较上月的净融资-13.7亿元明显好转。

7、据每日经济新闻，近年来力度最大的化债举措激发金融市场“城投信仰”升级。交易员表示，目前卖家普遍“惜售”城投债，当前惜售情绪高涨的一个原因是越来越多投资机构预期为了配合四季度政府债发行量加大，四季度降准的概率悄然上升。若货币宽松举措早于政府债新增发行“落地”，国债、城投债价格都会上涨，市场都在等待债券价格新一轮涨势来临。

8、各地正在持续推进收购存量商品房工作。近期，郑州、杭州、新乡、眉山等多地支持收储工作，宣布征集收购已建成存量商品房。与此同时，用于收购存量商品房的专项借款、保障性住房再贷款也在广东、吉林等地落地，为收储工作提供资金保障。上海易居房地产研究院副院长严跃进表示，各地推进收购存量商品房工作能够改善房地产库存去化周期，缓解库存压力。保障性住房再贷款等各类资金的到位，有助于相关工作积极有效地推进。

9、新疆自治区党委常委会在乌鲁木齐市召开会议，专题研究推进乌鲁木齐工作。会议强调，要坚持开源和节流并举，坚定遏制“失血”的决心，提升财政统筹能力，积极稳妥化解地方政府债务；拿出坚决“止血”的魄力，多渠道盘活资源资产，兜牢兜实“三保”底线。

10、山东证监局近期分赴济南、烟台、潍坊、淄博、泰安5个私募基金监管重点地市，与地方金融管理部门座谈交流。山东证监局向各市参会人员通报了私募基金行业发展形势和监管政策，通报各市私募基金存在的主要问题和风险隐患，就协力推进分类整治收尾工作、防范化解涉众涉稳风险、优化综合研判会商、清理“伪私募”等工作开展座谈，提出针对性意见建议。

11、上周是宏观面消息落地较多的一周，叠加外部消息面落地，债券市场依然维持强势格局。从公募基金业绩来看，纯债基金方面，中长期纯债基金整体平均业绩相较短债基金更胜一筹，这也符合业内对于未来货币政策走向以及债券配置的预期。总体来看，业内对于债市后期依然保持一定乐观，认为接下来仍有降准降息预期，走势上或维持偏强震荡的格局。

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