宝城期货通投教基地
宝城期货把投资者教育事业作为回馈市场投资者、承担社会责任的重要渠道，致力于零基础弱基础的投资者培养和防非投教事业做出应有的贡献。
一、 宏观数据速览
二、期市综合资讯
1、广期所：自2025年1月24日结算时起，工业硅期货合约涨跌停板幅度调整为9%，投机交易保证金标准调整为11%，套期保值交易保证金标准调整为10%；多晶硅期货合约涨跌停板幅度调整为9%，交易保证金标准调整为11%；碳酸锂期货合约涨跌停板幅度调整为11%，投机交易保证金标准调整为13%，套期保值交易保证金标准调整为12%。
2、上金所：自2025年1月24日收盘清算时起，Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12等合约的保证金比例从10%调整为13%，下一交易日起涨跌幅度限制从9%调整为12%；Ag（T+D）合约的保证金比例从13%调整为17%，下一交易日起涨跌幅度限制从12%调整为16%；CAu99.99合约保证金每手62,000元调整至每手75,000元。
3、大商所：自2025年1月24日结算时起，铁矿石品种期货合约涨跌停板幅度调整为12%，交易保证金水平调整为14%；焦炭品种期货合约涨跌停板幅度调整为10%，交易保证金水平维持不变；焦煤品种期货合约涨跌停板幅度调整为10%，交易保证金水平调整为14%。
4、郑商所：自2025年1月24日结算时起，对二甲苯和烧碱期货合约的交易保证金标准为12%，涨跌停板幅度为10%；白糖、棉花、菜粕、菜油、PTA、甲醇、尿素、硅铁、锰硅、短纤、瓶片期货合约的交易保证金标准为10%，涨跌停板幅度为9%；棉纱期货合约的交易保证金标准为8%，涨跌停板幅度为7%。
5、Wind数据显示，1月21日，国内商品有28个品种基差为正值，31个品种基差为负值。其中，生猪、沪镍、棉纱基差最大，现货较期货分别升水2690.00元/吨、1450.00元/吨、1395.00元/吨；丁二烯橡胶、强麦、红枣基差最小，现货较期货分别贴水1960.00元/吨、801.56元/吨、770.00元/吨。
6、波罗的海干散货指数跌3.03%报928点，连续六日下跌。
· 金属市场资讯
1、据上海有色网最新报价显示，1月21日，国产电池级碳酸锂价格涨10元报7.79万元/吨，创逾1个月新高。
2、中国有色金属工业协会召开2024年中国有色金属工业经济运行情况新闻发布会。2024年，我国有色金属工业生产经营保持稳健增长，主要产品产量、投资均比上年增长，实现利润总额同比增幅明显，其中，根据国家统计局2024年前11个月的数据预测，2024年有色金属工业企业实现利润总额有望达4200亿元，同比增长超过10%。
3、据伦敦金属交易所最新全球库存数据，1月20日，锌库存195125吨，创逾11个月新低，减少4000吨；铅库存231225吨，减少1425吨；铝库存604275吨，创逾8个月新低，减少2600吨；锡库存4635吨，创逾1个月新低，减少15吨；铜库存260525吨，增加375吨；镍库存170214吨，持稳于逾3年零4个月高位；铝合金库存1600吨，持稳于逾6个月低位；钴库存126吨，持稳于逾2个月低位。
· 煤焦钢矿市场资讯
1、矿业巨头紫金矿业公告称，预计2024年度实现归属于上市公司股东的净利润约人民币320亿元，与上年同期相比将增加约108.81亿元，同比增加约51.5%。主要原因为公司主营金属矿产品量价齐升，成本上升势头得到有效遏制，境外权属企业运营能力提升，盈利能力增强。
2、全球镍矿供应过剩之际，头号生产国印尼考虑削减镍产量，以支撑持续低迷的镍价。过去两年，镍价已下跌约40%，目前徘徊在每吨1.6万美元左右，原因是全球电动汽车需求增长放缓，以及印尼的镍供应过剩。印尼是全球最大的镍生产国，该国目前占全球供应量的一半以上，这一比例到2030年可能进一步提升至3/4。
3、据中国海关数据统计，2024年中国未锻压镍和精炼镍的进出口量均呈现出显著的增长趋势，这不仅反映了中国镍产业的蓬勃生机，也彰显了其在全球镍市场中的重要地位。在未锻压镍方面，2024年12月中国的进口量达到了1.85万吨，环比上升101.69%，同比增加126.41%。这一数据表明，中国对未锻压镍的需求正在大幅增加。
· 能源化工市场资讯
1、特朗普签署释放能源生产的命令。美国总统特朗普称，将撤销前一届政府近80项行政措施，指示内阁成员整合权力以对抗通货膨胀；降低能源成本，并充分利用我们的石油和天然气资源。
2、沙特阿美CEO纳萨尔预期，全球石油需求今年将增加约130万桶，至每天1.06亿桶，略高于国际能源署(IEA)估计的1.05亿桶。正在与天然气合作伙伴进行合作，寻求扩大地位。
3、欧盟委员会主席冯德莱恩表示，在创纪录的时间内大幅减少了对俄罗斯化石燃料的依赖，从俄罗斯的天然气进口减少了约75%，现在从俄罗斯进口的比例仅为3%。
4、国际能源署发布的报告显示，2024年俄罗斯天然气产量增长近7%，达到6820亿立方米。国际能源署在报告中指出，2023年俄罗斯天然气产量为6380亿立方米水平，则同比增长了6.9%。报告称，国际能源署预计，2025年俄罗斯天然气产量将继续增长，预测增长1.6%，达6930亿立方米。
5、国际能源署季度天然气市场报告显示，2024年全球天然气需求量增长2.8%，达到创纪录的4.21万亿立方米，同时2025年的增长率预计将更温和，为2%，达4.29万亿立方米。
6、2025年以来，国际油价整体维持走高态势，其中，纽约商品交易所（NYMEX）WTI原油主力3月份合约在多个交易日收涨，价格最高点接近80美元/桶。多只油气主题公募基金由此实现较强浮盈。Wind资讯数据显示，截至1月21日，有25只油气主题基金年内浮盈超7%，其中有产品最高浮盈接近10%。
7、印度石油部消息人士称，石油部向财政部申请4000亿卢比液化石油气补贴。
· 农产品市场资讯
1、官方数据显示，截至1月19日，欧盟2024/25年油菜籽进口量为341万吨，而去年同期为324万吨。截至1月19日，欧盟2024/25年软小麦出口量为1174万吨，而去年同期为1849万吨。
2、美国禽流感疫情加剧，当地鸡蛋价格飞涨并创下历史新高。目前，美国一些地区超市里买不到鸡蛋，能买到鸡蛋的地方价格也大幅上涨，有些商店还对消费者购买鸡蛋数量设置了上限。据媒体报道，目前美国中西部地区个头较大的鸡蛋批发价格为每12个5.57美元（约合41元人民币），较一年前上涨了150%，也超过了2022年12月5.46美元的前历史纪录。在美国加利福尼亚州，目前每12个鸡蛋的价格更是飙升至创纪录的8.85美元（约合64元人民币）。
3、南部半岛棕榈油压榨商协会数据显示，2025年1月1-20日马来西亚棕榈油单产减少8.43%，出油率减少0.26%，产量减少9.8%。
三、 财经新闻盘点
1、央行公告称，为维护春节前流动性充裕，1月21日以固定利率、数量招标方式开展了2560亿元14天期逆回购操作，操作利率1.65%。Wind数据显示，当日550亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放2010亿元，为连续7日净投放；此次操作是央行时隔近四个月重启14天期逆回购操作。
2、国新办举行“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会，工信部表示，将启动实施新一轮十大重点行业稳增长工作方案，加力推进大规模设备更新和消费品以旧换新；将制定促进换电模式发展的指导意见，研究开展整车企业集团化管理；全力以赴扩内需，制定增强轻工消费品供需适配性助力扩大内需行动方案。
3、人力资源社会保障部透露，2024年，全国城镇新增就业1256万人，顺利完成“1200万人以上”的全年城镇新增就业目标；城镇调查失业率平均为5.1%，同比下降0.1个百分点。
4、人社部：鼓励支持商业银行销售全类型的个人养老金产品，不断增加销售品种；商业银行也要为参加人变更开户银行、领取个人养老金等提供更多的便捷性、个性化服务。
5、交易商协会公布数据显示，2024年12月共发行969只债务融资工具，金额为7851亿元；其中，超短期融资券发行2574亿元，短期融资券发行430亿元，中期票据发行3666亿元。
6、全国31个省份人代会均已召开，各地2025年经济社会主要预期目标也相继揭晓。从经济增长目标来看，各地普遍确定在5%以上，其中，多个经济大省将目标定在5.5%左右。
7、2024年10月以来人民银行广东省分行个人住房贷款连续三个月实现正增长，12月当月增量为338亿元，处于近三年以来高点，促进商品房交易回暖。数据显示，当前广东存量个人住房贷款加权平均利率下降0.67个百分点，居民部门每年减少利息支出约700亿元。
8、北京市政府工作报告指出，预计2024年GDP增长5.2%左右，一般公共预算收入增长3.1%；2025年经济社会发展主要预期目标是GDP增长5%左右、努力争取更好结果；牢牢把握首都城市战略定位，强化一核引领、三地协同，努力打造中国式现代化建设的先行区、示范区。
9、2024年，长江经济带11省市外贸进出口总值达19.85万亿元，占全国进出口总值的45.3%，规模创历史同期新高。其中，江苏省外贸进出口5.62万亿元，同比增长7%，地区外贸占长江经济带外贸总值的28.3%，位列长江经济带首位。中部三省湖北、湖南、江西相继发布2024年外贸进出口成绩单。湘鄂赣三省去年外贸进出口总额为17402.5亿元。其中，湖北进出口规模首破7000亿元，增速位居中部第一；湖南进口规模再创历史新高，连续8年保持增长；江西货物进出口降幅逐步收窄，加工贸易出口增长明显。
10、海南省统计局表示，根据地区生产总值统一核算结果，2024年全省地区生产总值7935.69亿元，按不变价格计算，比上年增长3.7%。分产业看，第一产业增加值1627.63亿元，比上年增长2.0%；第二产业增加值1497.92亿元，增长6.0%；第三产业增加值4810.14亿元，增长3.6%。
11、北京市财政局公告，决定发行2025年北京市政府专项债券（一至四期），总额68.57亿元，品种为记账式固定利率附息债券，全部为新增债券，期限分为1年期、5年期、7年期和10年期四个品种；资金用于朝阳区、海淀区、顺义区和大兴区的合计11个城市建设项目；1月27日招标，2月5日计息。
12、临近春节，又到了操作国债逆回购挣过节红包的时候。近日，国债逆回购年化收益率大幅飙升，1天期品种甚至一度突破4.1%。结合春节放假安排，如果在1月24日投资1天期的国债逆回购，就可以赚到9天的利息。
10、房地产“止跌回稳”趋势下，上市房企的化债工作也在加速。融创中国发布公告称，公司境内公司债券及供应链资产支持专项计划的重组方案，已全部经相关债券持有人会议审议通过。这意味着，融创154亿元的境内债务整体重组宣告成功，成为行业第一家实现境内债市场化重组的房企。此前，上市房企对境内债的处理方式多为增信展期。
13、广州市天建房地产开发有限公司公告，子公司新增未能清偿到期债务12.49亿元。因行业周期性下行，叠加融资环境发生不利变化的影响，公司生产经营受到一定负面影响，目前公司流动性较为紧张。
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