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• 2024.09.06

大宗商品“金九银十”旺季不旺，市场表现出乎意料；央行货币政策司司长：降准还有空间！

一、 宏观数据速览

二、期市综合资讯

1、降准还有空间！央行货币政策司司长邹澜在国新办新闻发布会上表示，年初降准效果还在持续显现，目前金融机构的平均法定存款准备金率大约在7%，还有一定空间。利率方面，央行持续推动社会综合融资成本稳中有降，同时也要看到，受银行存款向资管产品分流、银行净息差收窄等因素影响，存贷款利率进一步下行还面临一定的约束。

2、郑州商品交易所公告，经研究决定，自2024年9月9日起，硅铁期货2410、2411、2412及2501合约的交易手续费标准调整为6元/手，免收日内平今仓交易手续费；锰硅期货2410、2411、2412及2501合约的交易手续费标准调整为6元/手，免收日内平今仓交易手续费。

3、当前大宗商品开始进入传统的“金九银十”消费旺季，然而其近期的市场表现却出乎意料，不仅未出现预期中的上涨行情，还呈现显著下跌走势，文华商品指数更是一度触及去年6月以来新低。业内人士表示，海内外宏观驱动因素边际走弱系本轮大宗商品市场显著下跌的主因。由于国内地产和基建需求尚未企稳，对有色和建材市场的提振作用不大。此外，随着海外经济衰退交易不断计价，悲观的市场偏好或拖累“金九银十”期间大宗商品市场表现。不过，贵金属等部分品种的交易机会相对较为确定。

4、Wind数据显示，9月5日，国内商品有42个品种基差为正值，14个品种基差为负值。其中，沪锡、棉纱、苹果基差最大，现货较期货分别升水2780.00元/吨、2225.00元/吨、1795.00元/吨；丁二烯橡胶、橡胶、强麦基差最小，现货较期货分别贴水1605.00元/吨、1480.00元/吨、719.11元/吨。

5、商务部决定自2024年9月6日起，对原产于美国、欧盟、韩国、日本和泰国的进口苯酚所适用的反倾销措施进行期终复审调查。

6、9月5日，中国期货业协会最新统计资料表明，以单边计算，8月全国期货交易市场成交量为735922255手，成交额为536162.78亿元，同比分别下降22.44%和11.62%。1-8月全国期货市场累计成交量为4906963917手，累计成交额为3875530.74亿元，同比分别下降14.24%和增长3.68%。

· 金属市场资讯

1、上海有色网最新报价显示，9月5日，国产电池级碳酸锂价格跌360元报7.35万元/吨，创逾3年新低，连跌3日，近5日累计跌880元，近30日累计跌11280元。

2、世界黄金协会公布的报告显示，受美联储将首次降息的预期推动，黄金在8月再次表现强劲，降息预期推低了美元和美国国债收益率。黄金期权价差交易的强劲活动可能反映了下半年利率和选举风险预期的转变。同样值得注意的是，印度在7月底大幅下调了黄金进口关税，这给该国的黄金需求打了一剂强心针。坊间报道称，关税下调后，珠宝零售商和消费者的购金兴趣都很浓厚。

3、俄罗斯截至8月30日当周黄金与外汇储备6135亿美元，前值6145亿美元。

4、波兰央行行长格拉平斯基称，波兰央行将继续购买黄金。

5、高盛将2025年铝价预测下调至每吨2540美元，此前预测为每吨2850美元。

· 煤焦钢矿市场资

1、据中国物流与采购联合会，8月份中国大宗商品价格指数为110.3点，环比回落3.6%。其中化工、有色价格指数回吐部分年内涨幅，矿产和农产品价格指数低位震荡，黑色和能源价格指数则继续下行。

2、9月5日，印度煤矿部称，预计矿山的最高产量为3000万吨/年。

· 能源化工市场资讯

1、国内成品油迎年内第七降。据国家发展改革委价格监测中心监测，本轮成品油调价周期内（8月22日—9月4日），国际油价在震荡中小幅下降。9月5日，国家发展改革委透露，从9月5日24时起，国内汽柴油每吨均下调100元，全国平均来看，92号汽油、95号汽油和0号柴油每升分别下调0.08元、0.08元和0.09元。用92号汽油加满50升的油箱将少花4元。

2、9月5日，代表们表示，欧佩克+就（推迟增加）石油供应达成协议，同意将10月石油产量增加推迟两个月实施。据一些不愿透露姓名的代表表示，欧佩克+主要成员不会按计划在10月将日产量提高18万桶，决定推迟增产两个月。在沙特和俄罗斯的领导下，欧佩克+于6月就逐步恢复供应的路线图达成一致。但计划公布后，该组织一直摇摆不定，反复强调如有必要，可能会“暂停或逆转”增产。

3、EIA报告显示，上周美国原油出口增加8.5万桶/日至375.6万桶/日。美国上周国内原油产量维持在1330万桶/日不变。上周美国战略石油储备（SPR）库存增加176.4万桶至3.797亿桶，增幅0.47%。

4、美国至8月30日当周EIA原油库存减少687.3万桶，预期减少99.3万桶，前值减少84.6万桶。EIA天然气库存增加130亿立方英尺，预期增加270亿立方英尺，前值增加350亿立方英尺。

5、EIA天然气报告显示，截至8月30日当周，美国天然气库存总量为33470亿立方英尺，较此前一周增加130亿立方英尺，较去年同期增加2080亿立方英尺，同比增幅6.6%，同时较5年均值高3230亿立方英尺，增幅10.7%。

6、9月5日，卡塔尔将10月份海洋原油官方售价定为较阿曼/迪拜基准价升水0.25美元/桶；陆上原油官方售价定为较阿曼/迪拜基准价升水0.30美元/桶。

7、9月5日，阿联酋阿布扎比国家石油公司（ADNOC）将10月的穆尔班原油官方售价定为每桶77.94美元。卡塔尔将10月份海洋原油官方售价定为较阿曼/迪拜基准价升水0.25美元/桶；陆上原油官方售价定为较阿曼/迪拜基准价升水0.30美元/桶。

8、9月5日电，埃克森美孚计划在2025年启动首个二氧化碳捕集项目，目前正在等待批准。

9、根据伊拉克石油部的声明，截至8月27日，伊拉克已将其石油出口削减至330万桶/日。

10、摩根大通表示，随着逐步停止减产的机会窗口关闭，欧佩克+将至少在未来一年内维持当前的生产水平。在这种情况下，预计2025年布伦特原油价格平均为75美元/桶，而到年底将跌至60美元/桶的低点。60美元/桶的价格对生产国和消费国而言都不是一个好价格，如果欧佩克+坚持市场管理，其将需要再减产100万桶/日。鉴于8月份油价表现不佳，对2024年第四季度油价的预测从85美元/桶下调至80美元/桶，但保持2025年的预期不变。

· 农产品市场资讯

1、埃及通用商品供应总局（GASC）招标采购小麦，足以维持未来5.8个月的供应。

2、阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所表示，阿根廷小麦播种面积630万公顷，与上年度持平。阿根廷玉米收割完成度100%，玉米产量预期4650万吨，与之前预估持平。

三、 财经新闻盘点

1、国家主席习近平在中非合作论坛北京峰会开幕式上发表主旨讲话表示，未来3年，中方愿同非方开展中非携手推进现代化十大伙伴行动，深化中非合作，引领“全球南方”现代化。中方愿主动单方面扩大市场开放，决定给予包括33个非洲国家在内的所有同中国建交的最不发达国家100%税目产品零关税待遇。中方愿在非洲实施30个基础设施联通项目，携手推进高质量共建“一带一路”。为推动“十大伙伴行动”实施，未来3年，中国政府愿提供3600亿元人民币额度的资金支持，包括提供2100亿元人民币信贷资金额度和800亿元人民币各类援助、推动中国企业对非投资不少于700亿元人民币。

2、央行货币政策司司长邹澜在国新办新闻发布会上表示，年初降准效果还在持续显现，目前金融机构的平均法定存款准备金率大约在7%，还有一定空间。利率方面，央行持续推动社会综合融资成本稳中有降，同时也要看到，受银行存款向资管产品分流、银行净息差收窄等因素影响，存贷款利率进一步下行还面临一定的约束。

3、邹澜表示，央行买卖国债主要定位于基础货币投放和流动性管理，既可买入也可卖出，并通过与其他工具灵活搭配，提升短中长期流动性管理的科学性和精准性。

4、国资委透露，今年前7个月，中央企业在战略性新兴产业的投资力度持续加大，完成投资超过1万亿元，同比增长达到24%，占到央企总投资的38%，展现了中央企业在新兴产业领域的强劲动力。这些投资主要投向了新一代信息技术、人工智能、航空航天、新能源、新材料、高端装备、生物医药、量子科技等领域。

5、财政部就《境外会计组织境内业务活动管理办法（征求意见稿）》征求意见，境外会计组织在中国境内开展活动，应当依法登记设立代表机构。未登记设立代表机构需要在中国境内开展临时活动的，应当依法备案。

6、央行副行长陆磊表示，截至7月末，境外投资者持有我国债券4.5万亿元，创历史新高。国家外汇局：近年来我国外汇储备规模始终保持在3万亿美元以上，连续19年稳居世界第一，为稳定市场信心以及服务实体经济发展，作出了积极贡献。

7、各地审计报告在肯定转移支付支持地方“保基本民生、保工资、保运转”，促进基本公共服务均等化等方面作用外，也披露了一些转移支付在预算编制、资金管理使用、绩效管理等方面存在的问题。近两年，仅中央对地方转移支付规模就突破10万亿元，其中今年预计规模为10.2万亿元，这相当于今年全年中央一般公共预算收入预计数。

8、财政部9月10日至19日将发行两期电子式储蓄国债，第七期期限为3年，票面年利率为2.18%，最大发行额为225亿元；第八期期限为5年，票面年利率为2.3%，最大发行额为225亿元。

9、杭州近日召开十三届市委审计委员会第六次会议，会议强调，要盯紧重大战略实施、重大项目建设、重大风险防范、经济产业政策落地和公共资金、国有资产、国有资源管理使用，围绕公立医院改革、保障性住房体系运行和“一老一小”等民生关键领域加大审计力度。

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