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• 2025.01.15

中国2024年金融数据重磅出炉！黄金创2010年以来最大年度涨幅，我国央行连续两个月扩大黄金储备

一、 宏观数据速览

二、期市综合资讯

1、中国2024年金融数据重磅出炉。据央行统计，2024年12月末，M2同比增长7.3%，M1同比下降1.4%。2024年全年，人民币贷款增加18.09万亿元；社会融资规模增量累计为32.26万亿元，比上年少3.32万亿元。2024年末社会融资规模存量为408.34万亿元，同比增长8%。

2、Wind数据显示，1月14日，国内商品有30个品种基差为正值，29个品种基差为负值。其中，生猪、沪镍、棉纱基差最大，现货较期货分别升水2750.00元/吨、1610.00元/吨、1455.00元/吨；丁二烯橡胶、强麦、普麦基差最小，现货较期货分别贴水1580.00元/吨、806.00元/吨、730.00元/吨。

3、受食品成本下降和服务价格持平的影响，美国12月份PPI意外低于预期，这可能有助于缓解人们对挥之不去的价格压力的担忧。不过需要注意的是，12月PPI和核心PPI的同比涨幅均创下2023年早些时候以来最大。美国12月PPI同比上涨3.3%，为2023年2月以来的最高，高于11月的3%，增幅低于预期值的3.5%，但远高于2023年时1.1%的增幅。

· 金属市场资讯

1、据上海有色网最新报价显示，1月14日，国产电池级碳酸锂价格涨380元报7.64万元/吨，连涨3日并续创逾1个月新高。

2、据1月14日世界黄金协会，中国人民银行黄金储备量2279.6吨，国家外汇管理局最新公布数据显示，12月末，中国人民银行的黄金储备较11月增持10.26吨，连续两个月扩大黄金储备。11月全球央行净购买量53吨，各国央行通过国际货币基金组织(IMF)和其他公开数据来源报告显示，11月份净买入53吨，延续了全年的总体购金态势。

3、俄罗斯截至1月3日当周黄金与外汇储备6095亿美元，前值6098亿美元。

4、瑞银集团预测，随着贸易和地缘政治不确定性推动对避险资产的需求，黄金创2010年以来最大年度涨幅后将在今年晚些时候再创新高。在2024年上涨27%后，本月迄今金价小幅走高，接近每盎司2670美元。瑞银表示，虽然美元走强和美国国债收益率上升将是今年上半年的阻力因素，但这将被需求所抵消，金价将在年底前涨至2850美元。该行指出特朗政府的不可预测性，并表示，央行和投资者对黄金的需求应该会很强劲。该行还表示，股市波动应该会更加频繁。瑞银还预计今年白银价格上涨，预计到年底前价格为每盎司38美元，部分原因是制造业需求走强。

5、据伦敦金属交易所最新全球库存数据，1月13日，铅库存220575吨，创逾1个月新低，减少2600吨；铜库存261900吨，创逾5个月新低，减少1550吨；锌库存209475吨，创逾11个月新低，减少1150吨；铝库存616875吨，创逾8个月新低，减少2500吨；锡库存4670吨，增加15吨；镍库存164586吨，减少318吨；铝合金库存1600吨，持稳于逾5个月低位；钴库存126吨，持稳于逾2个月低位。

· 煤焦钢矿市场资讯

1、自然资源部表示，2024年首次向地方下达探矿权出让计划，设定探矿权出让数量底线，全年提供战略性矿产勘查区块超过1400个，创近十年来历史新高，重点围绕油气、锂、铜、金、铁、煤炭、铝土矿、钾盐等矿种，投放在新疆、甘肃、河南、广西、湖北、内蒙古、江西等省份。

2、自然资源部地质勘查管理司司长熊自力介绍，我国仅西藏地区预测铜矿资源超亿吨，有望成为世界级铜资源基地；贵州汪家寨矿区新探获全隐伏大型铝土矿资源量5300万吨，山西孝义新发现我国最大单体铝土矿，预计新增资源量1.08亿吨；鞍本地区新增铁矿资源量17亿吨。河北、山东、新疆等地新发现一批富铁矿，山东齐河—禹城地区已成为亿吨级富铁矿勘查开发基地；云南省镇雄县羊场—芒部地区新增磷矿资源量27.6亿吨，是亚洲迄今探明的最大规模隐伏单体富磷矿床，有望形成滇东北磷矿大型资源基地。

3、据中国煤炭工业协会初步统计，2024年，全国原煤产量超过5000万吨煤炭企业集团达到16家，原煤产量合计约为27.3亿吨，较2023年减少约0.4亿吨

4、中煤能源2024年12月，商品煤产量1186万吨，同比增长9.7%;商品煤销量2837万吨，同比增长21%;其中，自产商品煤销量1317万吨，同比增长13%。2024年1-12月，商品煤产量1.38亿吨，同比增长2.5%;商品煤销量2.85亿吨，同比下降0.1%;其中，自产商品煤销量1.38亿吨，同比增长2.8%。

5、日本制铁公司：仍是能够确保美国钢铁公司保持运转、保障高炉运行并保护就业机会的唯一合作伙伴，计划在利益相关者中获得压倒性的支持，将不遗余力完成交易。

6、标普全球评级表示，2025年中国动力煤市场将供应充足。鉴于中国GDP增速趋缓以及绿色可替代燃料增加，动力煤需求增速将放缓，标普全球评级信用分析师范梦薇表示。范梦薇表示：继2024年供应收紧之后，国内产量将小幅增长。因此，今年动力煤价格将继续下跌。

· 能源化工市场资讯

1、欧盟考虑逐步禁止俄罗斯液化天然气和铝。

2、美国能源信息管理局表示，预计2026年世界石油市场将平均过剩80万桶/日，是该机构预测的今年30万桶/日供应过剩规模的两倍多。在上个月的报告中，EIA曾预测今年会有小幅的供不应求。EIA表示，预计OPEC成员国以及非OPEC产油国的石油产量今明两年都将增长，而经合组织国家的石油消费2026年将略有下降。该机构预计，中国和印度的需求明年将继续增长。

3、上周美国API原油库存减少260万桶，预期减少350万桶，前值减少402.2万桶。

4、EIA短期能源展望报告显示，预计2025年WTI原油价格为70.31美元/桶，此前预期为69.12美元/桶；预计2025年布伦特原油价格为74.31美元/桶，之前预计为73.58美元/桶。预计2026年WTI原油价格为62.46美元/桶，预计2026年布伦特原油价格为66.46美元/桶。

5、EIA短期能源展望报告显示，预计2025年全球石油产量为1.044亿桶/日，较之前预测的1.042亿桶/日有所上调；预计2026年产量为1.059亿桶/日。预计2025年天然气价格为3.1美元/千立方英尺，此前预期为3美元/千立方英尺。

6、捷克总理菲亚拉表示，塔尔输油管道的技术改造和升级工作已经完成，该国结束对俄罗斯的原油依赖。菲亚拉称，此次管道升级使得输油能力翻番，达到每年800万吨，能够满足捷克炼油厂的年度消耗。他说，如果“友谊”输油管道中断，该国已经可以依赖塔尔输油管道。

· 农产品市场资讯

1、作为全球最大的转基因粮食进口国，我国农业部于近期公布了第三批2024年农业转基因生物安全证书批准清单，在进口方面，增加巴斯夫一个转基因大豆的进口批准，在国内生产应用方面，新增了5个转基因玉米和3个转基因大豆的安全证书发放，同时还发放了两个大豆、1个玉米、一个稻谷、一个小麦的基因编辑安全证书。2、美国农业部公布数据，民间出口商报告对中国出口销售19.8万吨大豆，于2024/2025年度交货。美国大豆和玉米的市场年度始于9月1日。

3、日本农相江藤拓在高致病性禽流感对策总部会议上呼吁加强禽流感的防疫措施。他表示，病毒的蔓延已显而易见，情况危急，呼吁再次贯彻养鸡场等的防疫措施。他认为禽流感进一步扩散会导致鸡蛋价格高涨，强调了必须抱着更高的紧迫感应对。

三、 财经新闻盘点

1、中国2024年金融数据重磅出炉。据央行统计，2024年12月末，M2同比增长7.3%，M1同比下降1.4%。2024年全年，人民币贷款增加18.09万亿元；社会融资规模增量累计为32.26万亿元，比上年少3.32万亿元。2024年末社会融资规模存量为408.34万亿元，同比增长8%。

央行调查统计司负责人张文红表示，通过对历史数据测算后发现，修订后的M1数据与经济增长指标的相关性增强，稳定性也有所改善。中国人民银行将一如既往地保持统计数据的透明度，将于今年的1月份数据起开始按修订后的口径统计M1，预计在2月上旬向社会公布。在首次公布的同时，还将公布去年1月份以来修订后的M1余额以及增长速度。

2、国新办1月14日举行新闻发布会

• 央行副行长宣昌能表示，2025年将落实好适度宽松的货币政策。下阶段，央行将根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机调整优化政策力度和节奏，支持实现全年经济社会发展目标。综合运用利率、存款准备金率等多种货币政策工具，保持流动性充裕，保证宽松的社会融资环境。强化利率政策执行，在保持金融业健康经营基础上，进一步降低社会综合融资成本。科学运用好结构性货币政策工具，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能。继续综合采取措施，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。

• 央行货币政策司司长邹澜在国新办新闻发布会上表示，由于长期国债票面利率是固定的，市场预期利率的变动会造成二级市场交易价格的波动，有时波动还会比较大，所以投资国债并非没有风险。人民银行尊重市场，尊重每一个自担风险、自主决策市场参与者的选择，也高度重视国债收益率变化所反映的市场信息。考虑到中国债券市场发展的时间还比较短，上世纪90年代以后，没有经历过大的波折，不是所有的投资者、管理者、尤其是社会公众，都熟悉政府债券高投资回报背后隐藏的市场价格风险。因此，人民银行加强了宏观审慎管理，多次提示风险，强化市场监管，并且在一级市场发行较少的时间段，暂停在二级市场买入操作，转而使用其他工具投放流动性，这样能够避免影响投资者的配置需要，加剧供需矛盾和市场波动，目的就是希望市场能够行稳致远。

• 央行副行长宣昌能表示，人民银行汇率政策立场是清晰和一以贯之的，保持人民币汇率基本稳定的目标不会改变，多年来在应对外部冲击中积累了丰富的经验，我们有信心、有条件、有能力坚决实现目标。下阶段，将继续综合采取措施，增强外汇市场韧性，稳定市场预期，加强市场管理，坚决对市场顺周期行为进行纠偏，坚决对扰乱市场秩序行为进行处置，坚决防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

• 央行副行长宣昌能介绍，2024年我国贷款利率稳步下行，2024年12月，新发放企业贷款约为3.43%，同比下降约0.36个百分点，个人住房贷款利率约为3.11%，同比下降约0.88个百分点。信贷结构不断优化，专精特新企业贷款同比增长13%，普惠小微贷款同比增长14.6%，继续高于同期全部贷款增速。

• 央行副行长宣昌能表示，为实现社会综合融资成本下降的目标，人民银行将综合施策，扩展利率政策空间。今年将进一步降低银行整体的负债成本，缓解银行净息差压力，更好平衡银行业负资产负债表的健康性和实体经济融资成本下降之间的关系。加快补充银行资本金。财政部近期已明确将通过发行特别国债，支持大型银行补充资本，地方政府专项债也是中小银行资本金的重要渠道，这也是发挥财政和货币政策合力的重要体现。

3、外汇局副局长李斌表示，未来一段时期，我国经济回稳向好态势将进一步巩固，国际收支总体平衡的格局不会改变，外汇市场韧性会不断增强，人民币汇率完全有条件保持基本稳定。

4、外汇局统计数据显示，2024年12月，银行结汇16272亿元人民币，售汇17040亿元人民币。2024年1-12月，银行累计结汇165448亿元人民币，累计售汇173317亿元人民币。2024年，跨境贸易投资更加活跃，企业、个人等非银行部门涉外收支总额14.3万亿美元，较2023年增长14.6%，规模创历史新高。境内人民币外汇市场交易量超过41万亿美元，较2023年增长14.8%，来华直接投资资本金、来华证券投资等资金保持净流入。

5、上交所举办2025年首期机构投资者服务活动。上交所党委委员苑多然在宣讲活动中表示，上交所将用5年左右的时间，构建一套组织综合化、形式系统化、内容品牌化的机构投资者服务体系，培育一支自觉践行理性投资、价值投资、长期投资理念的机构投资者队伍，以机构投资者队伍的高质量发展来更好地服务广大中小投资者，营造加快建设世界一流交易所的市场生态。

6、据中证金牛座，业内透露，证监会近期在现有《证券经营机构数据报送接口规范》和《公募基金管理人及相关子公司数据报送接口规范》中增加了《证券业金融机构资产负债统计制度》数据。2025年4月起，证券业金融机构资产负债统计数据将通过证监会机构监管系统数据采集接口报送，2025年一季度数据应于2025年4月25日前报送，2024年年度数据应于2025年5月31日前报送，2025年年初结转数据应于2025年4月21日前报送。

7、据银行间市场交易商协会，截至2024年末，共有93家境外机构先后在银行间市场发行469单熊猫债，发行量超过8000亿元，余额超过2800亿元。发行人包括国际开发机构、外国政府类机构、境外金融机构和境外非金融企业，覆盖亚、欧、非、北美、南美、大洋洲六大洲。2024年“债券通”年交易总额达到10.4万亿元人民币。目前，共有1156家境外投资者进入中国银行间债券市场。其中，熊猫债备受国际投资者青睐，境外机构持有占比高达17.7%。

8、债市小幅调整不改市场热情，易方达、大成基金公告称，旗下基准做市信用债ETF提前结募。包括此前南方、博时、海富通等基金公司公告提前结募，首批8只基准做市信用债ETF发行陆续迎来收官。8只基准做市信用债ETF于1月7日集体发售，每家募集上限为30亿，合计募集金额为240亿。

9、央行北京市分行召开2025年工作会议指出，要保持辖内金融总量稳定增长，强化利率政策执行的监督与指导，继续引导金融机构盘活存量金融资源，防止资金空转。抓好跨境贸易高水平开放试点扩围增效，加快推进“科汇通”业务、跨国公司本外币一体化资金池优化政策试点落地见效。稳妥有序处置重点领域金融风险。加强新兴金融业务、交叉性金融业务、金融市场业务的风险研判，有效防范跨境资金流动风险。加强对辖内房地产金融宏观审慎管理。

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